ABD merkezli yatırım bankası JPMorgan, Türkiye'nin 2025 sonu enflasyon tahminini yüzde 29,5’ten yüzde 30,5’e yükseltti. Ekonomistler, zirai don nedeniyle bu tahmine yönelik yukarı yönlü riskler olduğuna vurgu yaptı.
Öte yandan Merkez Bankası'nın (TCMB) 19 Haziran toplantısında politika faizini yüzde 46’da sabit bırakması yönünde beklenti oluştuğu belirtildi.
Fatih Akçelik, Michael Harrison ve Anezka Christovova imzalı 17 Nisan tarihli notta, "Haziran ayındaki aranın ardından, TCMB’nin 24 Temmuz’dan itibaren her PPK toplantısında 200 baz puan indirim yaparak faizi yıl sonunda yüzde 38’e indireceğini öngörüyoruz. Daha önceki tahminimiz yüzde 35’ti. TCMB yurtiçi yerleşiklerin dolarizasyonunu önlemek için 2025 yılında politika faizini yıl boyunca manşet TÜFE enflasyonunun oldukça üzerinde tutacaktır” değerlendirmesi yapıldı.
JPMorgan'ın notunda Ağustos 2026 vadeli TL tahvil pozisyonunun kapatıldığı belirtildi.
Notta şu değerlendirmeler yer aldı:
"Gecelik borç verme faizindeki artış, TCMB’ye döviz üzerinde yeni bir baskı oluşması halinde bankalararası TL faizini yüzde 49’a yükseltme esnekliği veriyor. Bu kararın Türk lirası için olumlu olduğunu düşünüyoruz çünkü gelecekteki potansiyel şoklara karşı bir tampon oluşturuyor. Likidite açığı döviz rezervlerinin azalması, TCMB likidite senetlerinin piyasaya sürülmesi ve daha uzun vadeli mevduat ihalelerinden kaynaklandı. TCMB tahvil geri alım ihaleleri eş zamanlı olarak likidite enjekte etti, ancak daha küçük boyutta. TCMB’nin niceliksel genişleme ve enflasyonist olarak görülebilecek büyük geri alımlara karşı temkinli olacağını düşünüyoruz”
JPMorgan, TCMB'nin faiz artırım kararının Türk lirası için ılımlı şekilde pozitif olduğu ve risk-getiri oranının giderek tahvillerden ziyade Türk lirası lehine yöneldiği değerlendirmesini yaparak Türk lirasında “ağırlık artır” pozisyonunu korudu.
